回思光刻机大行情时，径直抓有上海微电子股权的张江高科，在不到半年时分里，股价从5元一起猛涨到41元，成为了名副其实的光刻机龙头，这也让东说念主们看到了产业投资与期间脉搏共振的威力。

如今，宇树科技登上春晚，在大舞台上扭起了秧歌，似乎预示着机器东说念主产业照旧处于爆发的清早前夕。可以说，这家被高盛称为"东方波士顿能源"的企业，正激勉港A股商场史诗级成本暗战——多家上市公司通过政策投资及合营完成政策卡位，一场堪比以前张江高科通过成本布局光刻机领域而拔擢的资产据说或将重演。

究竟谁最具有张江高科10倍基因？

笔者过程分析宇树科技产业链发现，首程控股正在凭借极具前瞻性的机器东说念主基金，通过构建产业生态、卡位中枢程序，有望复刻张江高科的成长旅途，成为中国机器东说念主产业升级的要津推手和深度受益者。

从光刻机到机器东说念主：万亿新赛说念的张江高科

2018年前后，当"光刻机卡脖子"成为全民热议话题时，张江高科的价值冉冉被商场重新领略。

行为上海半导体产业的中枢载体，其早期通过产业投资布局的上海微电子(国产光刻机龙头)、中芯海外、韦尔股份等企业，在技能攻坚期获取产业赋能，在国产替代波涛中迎来价值重估。除此以外，张江高科参投的半导体企业集群中，还有唯捷创芯、英集芯、赛微微电子、云从科技在内的多家照旧见效登陆科创板、成为"硬科技投资"的教科书案例。

能够取得这么的收货，主要源于张江高科在我国半导体产业萌芽时期，锚定国度政策地方，精确卡位半导体行业的发展趋势，凯旋从主要依靠房地产出售为主的传统科技园开拓运营商见效转型为集高技术产业园开拓运营、科技产业投资和创新工行为一体的集成干事商。公司通过依托其产业园资源上风，为企业提供技能孵化、成本对接、政策救援的一站式干事，并通过产业协同效应，酿成了"技能冲破-成本溢价-生态延迟"的飞轮效应。

正如张江高科在半导体领域的精确卡位，首程控股也正以"产业基金+生态运营"的样式，在机器东说念主赛说念上构建起特有的竞争上风。

从特斯拉Optimus开启东说念主形机器东说念主买卖化元年，到AI大模子冲破让机器东说念主智能迭代速率擢升数十倍，再到中国制造业升级催生百万亿自动化需求，无一不标明公共机器东说念主产业正迎来"iPhone时刻"，产业正插足爆发前夕。

首程控股早在2023年底，就与北京国管联袂建立了总规模为100亿元的北京机器东说念主产业发展投资基金。通过该基金，首程控股投资了包括宇树科技、松延能源、未磁科技、粤十机器东说念主等多家优质企业，隐蔽东说念主形机器东说念主、工业自动化、医疗机器东说念主等高增长赛说念。

产业协同驱动创新：打造机器东说念主生态闭环

除了最初落子机器东说念主产业的投资，首程控股也正在通过构建产业生态，完了了"张江式"协同效应。

一方面，首程控股依托旗下贤慧泊车、园区处置等业务，为机器东说念主企业提供落地测试场景。这不仅能够匡助关联企业进行数据网罗和业务模子的优化，从而完了居品迭代与升级，更见效将本身业务与机器东说念主技能进行深度交融，股东了本身泊车场及园区的数智化转型升级，进而擢升本身中枢竞争力。

另一方面，公司依托本身业务生态，加快被投企业的融资进度并为其业务拓展和技能创新提供了强有劲的救援。首程控股深谙产业协同的乘数效应，通过为被投企业提供订单资源对接、促成政策合营、分娩制造和产业园区资源对接等样式，打造"技能共创+场景分享+供应链共生"的生态闭环，系统性股东被投企业间的深度耦合。更贵重的是，公司还组织了多场机器东说念主投融资路演步履，加快其被投企业的融资进度。

如斯看来，伴跟着后续被投企业的买卖化进一步落地及在成本商场上完了新冲破，首程控股有望完了投资讲述的进一步擢升。届时，首程控股的投资价值也有望同张江高科一般，冉冉被成本市样式重心退换。

结语

时分拉回2019年，上海微电子借说念张江高科完成成本腾挪，短短18个月成立8倍涨幅据说，印证了一个真谛：产业投资的价值不在于短期套利，而在于成为国度政策级赛说念的"基础设施建造者"。

而通过对首程控股的深度分析可以看到，其机器东说念主布局也已露出相同后劲：宇树科技从开动资金50万元的"小作坊"成长为当今近百亿的独角兽企业、其机器东说念主基金多家被投企业纷纷上市并取得可以的成本商场进展，皆将为首程控股带来可不雅的投资收益。更要津的是，首程控股构建的产业生态将成为中国机器东说念主崛起的"基础设施"，这种稀缺性恰是成本商场予以高溢价的中枢逻辑。

可以预感，当机器东说念主出手替代东说念主类搬运货品、料理病东说念主、探索深海时，首程控股大要会成为这个新期间的"张江高科"——不仅因其精确的投资眼神，更因其正在搭建一个驱动智能翻新的产业操作系统。关于投资者而言，这大要是一次参与万亿产业波涛的历史性机遇。

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