IPO失败后，开科唯识把我方卖掉了。

近日，A股上市公司ST金一（原简称“金一文化”，SZ002721）发布公告称，公司因政策转型发展需要，拟以自有资金收购开科唯识1743.55万股股份，占开科唯识总股本的43.18%。往来完成后，ST金一将共计戒指开科唯识57.48%的表决权比例，开科唯识将成为其的控股子公司。

ST金一主贸易务为贵金属工艺品、黄金珠宝首饰的研发想象、坐蓐加工及销售，是开科唯识着实意旨上的金主。

值得着重的是，这次ST金一为开科唯识给出的价码只须9.55亿，而开科唯识此前创业板IPO时刊行市值达到32亿，估值缩水近7成。

这次并购成交，也闪开科唯识背后的机构投资者兑现退出，尤其是入股8年的顶级VC红杉。仅仅不知谈，开科唯识三折卖身，能否让悉数东谈主惬意。

01#IPO失败后，三折卖身

开科唯识开科唯识迷惑于2011年，首创团队由郭建生、迟立辉、李茂盛、宋长伟、秦川五东谈主构成。手脚创业伙伴，几东谈主从2003年就启动搭档，其中郭建生、迟立辉、李茂盛还同是四川大学贪图机软件专科2000年的毕业生。

开科唯识主要为金融机构提供资产顾问及金融阛阓、支付计帐、智能数字化客户劳动等规模的软件迷惑实时刻劳动、运维及谋划劳动。证实工信部赛迪谋划院（中国电子信息产业发展谋划院）数据，2022年度，公司在新兴的银行资产顾问业务贬责有策动规模名次阛阓第一，支付计帐业务贬责有策动属于行业第一梯队。

高速成长的开科唯识，也产生了闯关成本阛阓的有策动。2022年12月15日，开科唯识创业板IPO央求获受理，中信建投保荐，有策动募资8亿元。2023年7月之后，开科唯识完成两轮问询，但之后却迟迟未能上会，最终于2024年9月古老IPO央求。

值得着重的是，在2023年1月6日，证监会公布当年第一批首发央求企业现场查验抽查名单，开科唯识是被抽中的5家企业之一。但在A股此前粗略率“一查就撤”的环境下，开科唯识并莫得怯场。

IPO失败后，开科唯识在两个月后就宣告了新采取。

据ST金一2024年11月公告，其与开科唯识骨子戒指东谈主郭建生签署《股份收购意向公约》。开科唯识首创团队准备将手中的股权以现款形势授让给ST金一。

本年3月，并购有策动初步拟定，ST金一拟以自有资金收购开科唯识1743.55万股股份，占开科唯识总股本的43.18%。同期公司以经受表决权托付的形势获取开科唯识577.21万股股份的表决权，占开科唯识总股本的14.30%。

往来完成后，ST金一将共计戒指开科唯识57.48%的表决权比例，开科唯识将成为其控股子公司，纳入统一报表界限。

值得着重的是，经各方协商一致，本次往来开科唯识的一起推动权益的对价为9.552亿元，43.18%的开科唯识股份的往来对价为4.12亿元。

这个价钱相较于开科唯识IPO时的估值，大打扣头。以开科唯识有策动募资8亿元，刊行25%的股份比例，开科唯识的刊行市值达到32亿元。本次9.55亿元的估值，较32亿元依然打了三折。

此外，在2020年12月，开科唯识完成一轮融资，善润天曜以东谈主民币2840万元认购开科唯识新增股份80.7517万股，投资后的握股比例为2%，以此贪图，开科唯识估值为14.2亿元。

开科唯识这次被并购的估值，还未逾越四年往常的估值。

02#红杉入股8年，完成退出

开科唯识被并购，尽管估值远低于预期，但善润天曜和红杉依然容许退出。

其实，在有策动卖身前，开科唯识依然与投资者签署了对赌公约。投资东谈主享有特定条目下的股权回购权、优先认缴权、转让截止、优先购买权、共同出售权、反稀释权、优先计帐权等特等推动权益。

2022年6月，投资东谈主与开科唯识偏执他推动签署了《推动公约补充公约》，其中商定，若开科唯识古老上市央求；上市央求被有权机关断绝、否决或不予（取销）注册；有权机关向开科唯识核发的首发上市批文失效；或上市未能告捷兑现，股权回购商定重新收效。

开科唯识IPO失败，推动和首创团队相同采取了卖掉股份。

据ST金一公告，其以支付现款形势收购主义公司43.18%的股份，其中包括郭建生握有的主义公司4.94%的股份，迟立辉握有主义公司3.15%股份，李茂盛握有主义公司3.15%股份，宋长伟握有主义公司1.61%股份，秦川握有主义公司0.51%股份，开科志诚握有主义公司5.15%股份，开科志宏握有主义公司2.76%股份，开科志远握有主义公司1.63%股份，红杉奕信握有主义公司16.66%股份，海南善润握有主义公司2.00%股份，冯艳芳握有主义公司0.82%股份，北京宏骏握有主义公司0.82%股份。

股权结构方面，郭建生、迟立辉、李茂盛、宋长伟、秦川顺利戒指刊行东谈主53.42%表决权，通过开科志诚、开科志宏、开科志远三个握股平台迤逦戒指公司23.83%表决权，共计戒指公司77.25%表决权。这意味着，首创团队只卖掉了部分股权，而红杉和海南善润天曜兑现彻底退出。

ST金一在与红杉奕信签署的《股份转让公约》商定的交割先决条目一起骄傲或被公司豁免之日当日一次性向红杉奕信支付价款1.85亿元；在与海南善润天曜签署的《股份转让公约》商定的交割先决条目一起骄傲当日或被公司豁免之日一次性向海南善润支付价款3200万元。

值得着重的是，尽管从估值变化来看，海南善润天曜在这笔投资中是亏蚀情状，但ST金一赐与的收购价钱却要高于给红杉和其他推动的报价：给海南善润天曜的每股价钱是39.63元，给红杉的收购价则是每股27.50元。

开科唯识的第一次融资，就得到了顶级VC红杉的怜爱。2017年9月，红杉通过股权转让及增资形势成为公司推动。红杉握股于今已有8年时分，握股比例为16.66%，为公司第一大机构推动。

尽管不知谈红杉此前入股的价钱，但开科唯识的机构投资者粗略率不会亏蚀。

03#“金主”正寻求转型

这次跨界并购的原因，ST金一在旧年公告中提到：并购有策动是基于自己发展需要，以此来切入“软件和信息时刻劳动迹”规模。

ST金一称：通过本次收购，公司将切入软件和信息时刻劳动迹规模，哄骗开科唯识在银行业积存的丰富教唆，积极拓展保障、基金、券商等其他金融机构，以及更平方的其他重心行业和业务场景，兑现上市公司从黄金珠宝行业向软件信息规模的政策转型。

这次并购完成后，金主ST金一将兑现“黄金零卖”和“金融科技”的双轮驱动。

从过往事迹来看，2020年、2021年、2022年，ST金一分离兑现贸易收入38.96亿元、29.51亿元、18.23亿元，兑现包摄净利润-25.60亿元、-13.16亿元、-36.60亿元。因ST金一在2022年度经审计期末净资产为负值，2020年至2022年贯穿三个司帐年度经审计扣非前后净利润孰低者均为负值，在2023年4月，公司股票往来被实施退市风险警示。

同期，在2023年1月，ST金一控股推动北京海鑫资产顾问有限公司向法院央求对ST金一进行重整。11月底，重组有策动实行完了。但ST金一在本年1月份发布的2024事迹预告，其展望兑现包摄净利润900万元至1300万元，扣非后净利润亏蚀800万元至1200万元，公司仍未解脱窘境。

关于并购兑现转型，ST金一也对开科唯识提倡了事迹承诺。

开科唯识要在2025年度、2026年度、2027年度兑现净利润分离不低于6660万元、7560万元、8560万元；在事迹承诺期内各年度累计兑现的销售收现比率不低于90%（含本数）。同期，开科唯识将其在本次往来完成后共计握有的56.82%的股份一起质押给ST金一。

证实开科唯识连年来的事迹走势露馅，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，开科唯识分离兑现贸易收入2.84亿元、3.72亿元、4.54亿元及1.96亿元，净利润分离为3323.62万元、5164.55万元、6248.40万元及586.81万元。

开科唯识依然决定卖身上市公司，况且机构投资者赐与了撑握，但靠近新征程中的挑战，开科唯识还能否保握前进姿态呢？