瑞银发布研报称，保管好意思团-W（03690）“买入”评级，指标价270港元。好意思团2024年第四季度食物配送订单同比增长领会在10%，该行以为其第四季度单元经济有后劲超出市集预期（共鸣为1.2元东谈主民币）。

瑞银泄露，通过与第三方腹地管事机构巨匠调研得知，自2024年7月好意思团“到家”与“到店”管事整合至神会员揣度后，限度12月会员数已增长至约1.2亿（环比增长20%），占月活跃用户（MAU）的24%，会员购买频率平均比非会员高25%，更高的会员浸透率将提拔将来每用户平均收入（ARPU）的增长，巨匠瞻望2025年订单增长领会在10%。

除了针对价钱明锐滥用者的“拼好饭”和娇傲品性需求的品牌卫星店外，好意思团自2025年1月起推出“浣熊食堂”，该格局将连锁餐厅摊位聚会，滥用者可一次订购多家商户商品从简配送费，还能培植营运恶果和单元经济（UE），因为骑手能从聚会场合配送多份订单。

在2024年单元经济显耀改善后，磋商到对商户提拔力度加大及骑手社会保障障翳范围扩大，巨匠瞻望2025年单元经济将呈现领会趋势。在市集高预期下，好意思团刻下以2025年瞻望市盈率18倍交往，瑞银以为其股价在事迹公布前可能过问整固阶段，以待增长出路、骑手社会保障影响以及国外膨大范围的更明晰信息。短期濒临具有挑战性的宏不雅环境，瞻望好意思团将专注生态系统投资和商户提拔，恒久捏续看好好意思团在浸透率仍低的腹地管事领域的护城河上风过火庄重的变现后劲。

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